Как не ошибиться в оценке финансовых результатов бизнеса. Часть 2

В первой части статьи мы рассказали о разнице между движением денег на счете и расходами / доходами компании. Еще один аспект, про который нужно знать предпринимателю для оценки эффективности, – это денежные потоки.

Три типа денежных потока

Операционный денежный поток

Посмотрим на ежедневные денежные потоки любой типовой компании: клиенты платят за товары или услуги, сама компания оплачивает товары или услуги поставщиков, платит зарплату своим сотрудникам, оплачивает аренду помещений и т.д. Все доходы, которые компания получает от своей основной деятельности, и все расходы, которые возникают, чтобы эту деятельность вести, принято называть операционными.

Инвестиционный денежный поток

Любой бизнес начинается с инвестиций. Купить производственное оборудование, автомобиль или просто заказать сайт для старта продаж – это все это инвестиции. Инвестиционные затраты также могут возникать на любом момент этапе развития бизнеса.

В отличии от операционных расходов, здесь вы вкладываете деньги в средства производства, с помощью которых ваша компания будет вести деятельность в течение некоторого длительного времени. Конечно, какие-то незначительные для объема бизнеса закупки принято относить к операционному потоку.

К поступлениям от инвестиционной деятельности будут относится поступления от продажи ваших активов. Например, ненужного оборудования, помещений и т.д.

Как видно, все платежи этого потока характеризуются долгосрочным характером.

Финансовый денежных поток

Если компания берет кредит или займ, получает проценты с депозита – эти поступления будут относится к финансовому потоку. Так же сюда нужно относить операции с уставным капиталом, например, привлечение средств от продажи долей в компании.

В расходную часть финансового потока войдет возврат кредита или займа (в том числе самому себе как учредителю, если вы давали ссуду своему бизнесу). А вот выплаты процентов по кредитам и займам нужно отнести к операционным расходам – это плата за использование капитала в операционной деятельности.

К выплатам по финансовому потоку относятся также выплаты дивидендов учредителям.

Для чего нужно разделять денежные потоки?

Основная цель разделения денежных потоков – правильный расчет операционной эффективности компании.

Начинающие предприниматели из суммы всех денежных поступлений за определенный период и вычитают все выплаты и делают вывод о том, сколько заработала компания. Вывод может быть ошибочен не только из-за того, что не учтены будущие обязательства (подробнее здесь) , но из-за смешения денежных потоков. Приведем несколько примеров.

Пример №1.

У развивающейся типографии росло число клиентов и количество заказов, однако она не могли обработать их все, поскольку основная печатная машина была старой и работала медленнее современных аналогов. Руководитель и директор производства решили обновить оборудование: они продали старую машину и купили новую. В результате скорость работы выросла и компания смогла выполнять больше заказов.

Посмотрев на квартальные итоги, руководитель увидел минус: продать старую машину удалось относительно дешево, а новая печатная машина была дорогостоящей. Цены на продукцию остались прежними и не успели компенсировать затраты на переоснащение производства.

Однако исключив из расчета инвестиционный денежных поток, стало видно, что операционная прибыль выросла. Не изменив постоянные затраты, типография смогла обрабатывать больше заказов, что в результате позволило заработать больше денег в сравнении с аналогичным периодом ранее.

Пример №2.

Небольшая студия веб-проектов, основанная двумя соучредителями, вела одновременно несколько проектов. По итогам закрытия проекта руководители выплачивали себе значительные премии. Но иногда денег для оплаты аренды или выплаты подрядчикам не хватало, и собственники докладывали свои личные деньги, кредитуя бизнес, чтобы покрыть возникающий разрыв. Из графика движения денег они сделали вывод, что мало зарабатывают. Чтобы получать больше, нужно вложить деньги в привлечение клиентов и увеличить оборот.

В поисках инвестиций, они посмотрели соотношение денежных потоков и увидели, что их операционная деятельность убыточна, а положительный итог возникал от займов. Масштабировать такую модель было бы ошибкой: в перспективе она могла принести большие убытки.

Как видно, разнесение операций по денежным потокам и раздельный расчет результатов дает оценку операционной эффективности компании. Если основная деятельность компании эффективна, то инвестиции и кредитование могут стать хорошим плечом для роста. Если изначально модель не окупаема, то никакие кредиты и вложения не помогут бизнесу.

Как вести учет денежных потоков?

 Как видно, при учете денег важно, чтобы каждая операция была отнесена к тому или иному денежному потоку. Удобнее всего, если каждая статья в управленческом учете вашей компании имела характеристику денежного потока.  Эту разбивку можно настроить в Excel. Можно использовать готовую структуру статей с привязкой к денежным потокам в сервисе Seeneco.

Учет в Ecxel

Настройка статей в Seeneco