Что такое ликвидность и как ее считать

Ликвидность — это способность компании погасить свои обязательства за счет продажи активов. Анализ ликвидности помогает понять, насколько платежеспособно предприятие, как быстро оно может рассчитаться по своим долгам. Если компания планирует получить кредит, привлечь инвесторов, заключить сделку с поставщиком без предоплаты, то ликвидность – это первое, на что будут обращать внимание потенциальные партнеры.

Классификация активов и пассивов  

Активы компании имеют разную степень ликвидности. Например: деньги на банковском счете — это высоколиквидный актив. Они самодостаточны, их не нужно продавать или обменивать, а можно мгновенно направить на погашение обязательств.

 А полуразрушенное здание цеха советских времен — это труднореализуемый актив. Продавать его придется долго и, скорее всего, цена продажи будет ниже стоимости, по которой объект числится на балансе. То есть в процессе превращения материального объекта в деньги компания понесет убытки.   

По степени ликвидности активы делят на четыре группы:

Обязательства компании различаются по срокам погашения. Например: налог, который нужно заплатить в текущем месяце, — это наиболее срочный долг. А заем, который нужно вернуть через пять лет, – долгосрочное обязательство.

Пассивы также делят на четыре группы:

Чтобы оценить платежеспособность предприятия нужно сравнить между собой соответствующие группы активов и пассивов. 

Если одновременно выполняются неравенства: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4, то баланс предприятия считается ликвидным.  

Однако, простого сопоставления активов и обязательств недостаточно. Ведь собственнику важно не только знать, платежеспособна ли его компания, но и понимать, насколько в числовом выражении улучшилась или ухудшилась ее ликвидность в динамике.

Для этой цели производят расчет ряда коэффициентов.

Общий коэффициент платежеспособности

Этот коэффициент показывает ликвидность баланса предприятия в числовом выражении.

Если рассчитать коэффициент за несколько периодов подряд: месяцев, кварталов, лет, можно понять, как менялось положение дел в компании от периода к периоду. С помощью этого показателя можно сравнивать балансы разных компаний и выяснять, какой из них наиболее ликвидный.

Рассчитывается он так:

Общий коэффициент платежеспособности = (А1 +0,5 А2 + 0,3 А3)/(П1 + 0,5 П2 + П3)

Баланс компании считается ликвидным, если значение коэффициента больше или равно единице, и неликвидным, если показатель ниже единицы. Чем ближе коэффициент к нулю от периода к периоду, тем сильнее ухудшается платежеспособность бизнеса. 

Коэффициент текущей ликвидности

Этот коэффициент определяет, сколько рублей оборотных активов приходится на каждый рубль краткосрочных обязательств. То есть, способна ли компания быстро погасить все текущие долги по требованию кредиторов.

Рассчитывается он так:

Коэффициент текущей ликвидности = (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2)

Нормальное значение коэффициента — от 1,5 до 2,5. Если показатель ниже нормы, значит, компания не может вовремя оплачивать текущие долги. Если коэффициент выше нормы, значит, оборотные активы компании не используются с полной отдачей. 

На основании коэффициента текущей ликвидности собственники компании оценивают ее финансовую устойчивость, а инвесторы — ее привлекательность как объекта инвестиций.   

Коэффициент быстрой ликвидности

Определяет, сколько рублей высоколиквидных и быстрых активов приходится на каждый рубль текущих долгов. То есть, хватит ли компании денег для оплаты текущих счетов, если платежи по краткосрочной дебиторке поступят вовремя. 

Формула расчета:

Коэффициент быстрой ликвидности = (А1 + А2)/(П1 + П2)

Нормальное значение коэффициента — от 0,7 до 1. Если коэффициент больше единицы, значит, компания в состоянии быстро оплатить текущие долги собственными средствами. Значение показателя меньше 0,7 говорит об остром недостатке средств. А если большая доля в числителе приходится на дебиторку — значит компания неэффективно взаимодействует со своими должниками.   

На основании этого показателя собственник оценивает эффективность работы с клиентами, а банк выносит решение о кредитовании под залог дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Демонстрирует, какая часть текущих долгов компании может быть оплачена по требованию кредиторов прямо сейчас.  

Формула расчета:

Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/(П1 + П2)

Нормальное значение коэффициента – от 0,2 до 0,5. Если показатель стремится к нулю – предприятие находится в тяжелом финансовом состоянии. Если показатель превышает норму – предприятие неэффективно управляет ресурсами. Возможно, бизнесу пора наращивать обороты. 

Значение коэффициента влияет на выбор оптимальной формы расчетов с поставщиками.  Компания с высоким показателем абсолютной ликвидности может рассчитывать на отсрочку платежей или работу без предоплаты.

Среднеотраслевые показатели ликвидности

Чтобы проанализировать устойчивость бизнеса на рынке, стоит сравнить свои показатели со среднеотраслевыми

Для этих целей можно воспользоваться справочником финансовых показателей. Сведения в справочнике распределены по видам деятельности и масштабам бизнеса. Оптимально, если показатели предприятия соответствуют среднеотраслевым значениям.

Анализ ликвидности компании на примере

Микропредприятие по производству пищевых продуктов активно работает на рынке три года. В первый год работы, на этапе обкатки бизнеса, обороты были совсем небольшими. На втором году деятельности было принято решение о расширении производства. Для этой цели компания взяла долгосрочный заем у собственника в размере двух миллионов рублей на четыре года. Заем планируется возвращать ежегодно равными частями. На эти средства предприятие закупило и запустило новое оборудование. Это позволило нарастить объемы производства. По итогам третьего года работы предприятие сохранило позиции на рынке, производство работает с полной загрузкой.  

Проанализируем, как менялась ликвидность предприятия в динамике. 

Сгруппированные данные из отчетности за три года:

Сравним и проанализируем активы и пассивы:

Первый год деятельности компании прошел продуктивно – баланс абсолютно ликвиден. 

По итогам второго года резкое увеличение объема заемных средств и внеоборотных активов привело к ухудшению ликвидности баланса. Однако предприятию хватило запаса быстрых активов, чтобы покрыть текущие потребности и нарастить объемы производства. 

По итогам третьего года работы, соотношение активов и пассивов пришло в норму. Платежеспособность компании выросла. 

Рассчитаем общий коэффициент платежеспособности:

Значение показателя в первый год работы в пределах нормы. В следующем году размер коэффициента демонстрирует, насколько ухудшилась ликвидность баланса на этапе активного вложения денег в расширение бизнеса. 

По итогам третьего года ликвидность баланса выросла, но размер коэффициента пока ниже нормы. Компании стоит тщательно просчитать, сколько средств потребуется в текущем периоде на покрытие срочных обязательств. Если денег не будет хватать, стоит скорректировать дату частичного расчета по займу с собственником.  

Рассчитаем коэффициенты ликвидности и сравним полученные значения со среднеотраслевыми показателями:

По итогам первого года работы все показатели соответствуют нормативным значениям и превышают среднеотраслевые. По итогам последующих лет показатель текущей ликвидности чуть ниже нормы, но выше средних значений по отрасли. Это говорит об устойчивом положении компании на рынке.      

Высокий коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении всех трех лет позволяет пересмотреть условия расчета с постоянными поставщиками. Компания может претендовать на отсрочку платежей.  

Итоги

Анализ ликвидности позволяет понять, достаточно ли у компании денег для стабильного ведения деятельности. Платежеспособность предприятия оценивают в два этапа: 

• Анализируют соотношение активов и пассивов баланса.
• Рассчитывают коэффициенты ликвидности. 

Регулярный анализ и контроль коэффициентов ликвидности позволяет собственнику эффективнее управлять бизнесом и планировать стратегию его дальнейшего развития.