Кредит для бизнеса – брать или не брать?

Понятие «кредит» известно всем. Едва ли в кругу ваших знакомых найдется человек, который ни разу в жизни не пользовался одолженными деньгами — будь то простой займ у знакомого, потребительский кредит, кредитная карта банка или ипотека. Привлечением банковского кредита для бизнеса пользуются реже и многие предприниматели имеют размытое представления об особенностях такого кредитования.

Наш финансовый консультант Мария Назарова дает несколько советов о привлечении заемных средств.

Не редки случаи, когда предприниматели идут на поводу внешне заманчивых предложений, оформляют кредит для ведения бизнеса, руководствуясь верой в свою компанию и надеждой на рынок, не уделяя должного внимания доскональному просчету своей финансовой стратегии. Сами того не замечая, они подвергают свое дело риску несостоятельности. Порой это случается даже с опытными бизнесменами и крупными компаниями.

Другие, напротив, занимают консервативную позицию: «Никаких кредитов. Развиваться только на свои собственные средства, чтобы не оказаться в долговой яме и не потерять бизнес».  Это очень хорошо для финансовой устойчивости компании, но при определенных условиях может стать сдерживающим фактором роста доли рынка.

Более зрелая позиция заключается в том, что кредит – это один из финансовых инструментов, который при ряде ограничений (стадии развития компании, отрасли, зрелости рынка, конкретной рыночной ситуации) может принести положительный эффект для развития бизнеса. Но все эти факторы нужно знать и учитывать при принятии решения.

Кредит для открытия бизнеса

В первую очередь расскажем про кредит для старта бизнеса. Очевидно, что у начинающего предпринимателя выше риск не выйти на рентабельность и достаточную прибыльность для возврата долга. Даже в руках предпринимателя с опытом новый бизнес-проект не гарантирует успеха и высокой прибыли на начальном этапе. Кроме того, перевес в структуре капитала заемных денег, на которые постоянно начисляется процент, только увеличивает риск банкротства нового предприятия.

Банки прекрасно понимают все эти «отягчающие обстоятельства» и либо вообще не кредитуют бизнес на старте, либо задают жесткие условия к его формату (например, франшиза), либо предлагают сверхвысокие ставки. Некоторые собственники бизнеса, чтобы получить деньги под меньший процент, оформляют потребительские кредиты на себя как на физическое лицо, надеясь быстро погасить задолженность. Это удается не всегда.

Совет опытных предпринимателей и финансистов: не стоит начинать бизнес на кредитные деньги. Только собственные сбережения или партнеры и инвесторы.

Кредит как финансовый рычаг

Рассмотрим ситуацию с классическим кредитованием компании (не проектное финансирование и не лизинг), которая уже успешно работает на рынке.

Компания имеет стабильную рентабельность капитала, например, на уровне 15% в месяц. То есть на 1 миллион рублей капитала получает прибыль в 150 тысяч рублей в месяц. Годовая прибыль с этого капитала получался 1,8 миллиона. Руководство компании, проанализировав рынок, выяснило, что существующий спрос и конкуренция позволяют масштабировать бизнес. Для этого компания привлекает кредитные средства в размере 1 миллиона рублей под 20% годовых. Сохраняя существующую рентабельность капитала, компания получает дополнительно 150 тысяч рублей месячной прибыли до выплаты процентов. В год — это 1,8 миллиона.

Теперь посчитаем, насколько этот займ выгоден. Если кредит взят на год, отдать компании нужно будет 1 миллион долга и проценты в размере 200 тысяч. 1 миллион полученный от банка + 1,8 миллиона прибыли -1,2 миллиона, который компания возвращает = 1,6 миллиона, которые остаются по итогам года.

Таким образов компания за год работы не только вернет долг с процентами, но и заработает дополнительно 133 333 рублей в месяц.

Этот пусть и очень утрированный пример показывает, что кредит выгоден в том случае, когда процентная ставка значительно ниже, чем норма операционной прибыли предприятия (в нашем случае 20% против 180%). Говоря проще, компания зарабатывает деньги быстрее, чем начисляются проценты на сумму, полученную от банка. Такой эффект от использования заемных средств называют финансовым рычагом.

Семь раз посчитай

Если вы хотите привлечь займ для развития бизнеса, перед принятием решения вам нужно проанализировать ряд вещей.

Во-первых, честно ответить на два вопроса: что конкретно даст мне внешнее заимствование и можно ли это преимущество измерить в абсолютном денежном выражении?

Во-вторых, нужно знать рынок и быть уверенным, что для масштабирования предложения есть спрос и известна стоимость его привлечения. Еще лучше до вложений в инфраструктуру провести тестирование, собрать заявки. Опытные компании, никогда не стремятся удовлетворить спрос на 100%, если это позволяет конкуренция на рынке. Их предложение всегда немного дефицитно. Это они учитывают и при расширении мощностей.

В-третьих, нужно знать рентабельность активов своего бизнеса. Некоторые надеются на то, что увеличив бизнес они добьются роста рентабельности за счет эффекта масштаба.  Нужно помнить, что эффект масштаба работает не в 100% случаях.

Нужно ориентироваться также на длительность производственных циклов (скорость генерации дохода). Срок кредита должен значительно превышать срок производственного цикла, чтобы получаемая в результате прибыль позволяла возвращать долг.

В-четвертых, нужно четко понимать все условия, которые предлагает финансовая организация. Далеко не все предприниматели могут определить реальную стоимость кредита и рассчитать эффективную ставку. Так же, как и на потребительском рынке, банки включают в кредитный договор различные комиссии, которые увеличивают реальную стоимость кредита. Если вы сталкиваетесь со сложной запутанной схемой, лучше пригласите консультанта или откажитесь от предлагаемой сделки.

В-пятых, всегда имейте «план Б». Например, на рынке вдруг возникнет новый игрок, появление которого для вас будет неприятной неожиданностью, особенно если он начнет ценовую войну.

Только на основе всех собранных данных проведите расчет эффективности использования заемных средств и не забывайте, что получить кредит – мало, нужно еще и грамотно распорядится полученными деньгами, направить их на то, что обеспечит рост прибыли. После подписания кредитного договора, вы можете быть абсолютно уверены только в одном: деньги придется вернуть в любом случае,  а прибыль нужно еще получить и никто не застрахован от форс-мажоров.

Сколько брать?

Финансовый рычаг позволяет повысить рентабельность собственного капитала, однако по мере увеличения доли заемного капитала растет риск потери финансовой устойчивости. К тому же, банки повышают ставку по кредитам для компаний, у которых соотношение заемного капитала к прибыли велико. Поэтому при планировании займа ориентируйтесь только ту сумму, которую вы рассчитали при составлении финансовой модели.

Многие наверняка слышали, что в крупных компаниях, особенно тех, которые активно развиваются за счет кредитования (например, торговые сети), доля заемных средств в общей структуре капитала может составлять до 70%, а долг превышать годовую прибыль в 3-4 раза.

Малому и среднему бизнесу не стоит ориентироваться на эти показатели. У корпорации всегда больше возможностей для финансового маневра: выпуск облигаций, продажа акций .  Долговые обязательства могут быть сосредоточены на одной компании, входящей в группу. У компаний малого и среднего бизнеса таких возможностей нет.

Выше мы затронули вопросы кредитования бизнеса, связанные с инвестициями в развитие, однако не рассматривали ситуации, когда кредит требуется на покрытие кассового разрыва. Такие ситуации могут быть связаны с задержкой оплаты от заказчиков или ошибками в финансовом управлении. Конечно, привлечение кредита в этом случае скорее вынужденное зло и кассового разрыва нужно стараться избегать. Своевременно увидеть наступающий кассовый разрыв можно, настроив прогноз движения денежных средств в Excel или используя наш сервис управления финансами.

По материалам статьи для RB.ru